进入2024年,国际原油市场上的油价基本上呈现出了震荡上行的走势。2月27日,纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格收于每桶78.87美元,4月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶83.65美元,均已较年初上涨约一成,凸显了市场的强劲势头。然而,进入3月,市场更加关注的是欧佩克+是否会改变目前执行的自愿减产政策,从而对市场供给造成影响。
去年11月30日,欧佩克+多个成员国同意今年一季度额外自愿减产,总减产量达到每日220万桶,以支持石油市场的稳定与平衡。欧佩克+将于3月初决定是否将自愿减产延长到3月以后。这一决定的结果将直接影响油价的走势。
从供给方面来看,油价目前受到了多方因素的支撑。首先,北美冬季风暴导致全球原油日产量减少140万桶,同时印度石油需求增长,增加了对石油的需求。欧佩克+减产协议的遵守度增强,欧佩克出口量日均减少约90万桶,进一步支撑了油价。此外,中东地缘政治局势的不确定性,尤其是红海局势的紧张局势,导致运输船只被迫绕道,增加了运输成本和保险费用,也增加了区域间的价差,对油价构成了一定支撑。
然而,需求方面的情况也值得关注。虽然预计今年全球原油需求将达到1.03亿桶/日,创下新纪录,但需求增长速度正在放缓,这可能使油价承压。另一方面,今年全球经济可能面临着软着陆的风险,这可能提高对石油和天然气的需求前景,进而对油价产生影响。
考虑到供给和需求方面的不确定性,欧佩克+更倾向于维持目前的减产政策以稳定市场价格。目前,大部分机构均认为欧佩克+有望在3月继续延长减产政策。美国维兰德拉能源合伙公司首席财务官马尼希·拉贾表示,欧佩克和沙特不太可能终止减产,因此减产在一季度以后将会继续。此外,高盛集团预计欧佩克+减产措施将在今年二季度继续,然后逐渐部分退出减产措施。加拿大皇家银行也认为,欧佩克+或将在三月初宣布延长减产,至少延长至六月。综合来看,欧佩克+将继续对油价产生重要影响,市场也将密切关注其后续行动。
从目前的情况看,油价仍维持在每桶80美元左右。高盛分析师认为,红海局势的地缘政治风险溢价仅为每桶2美元。较为乐观的人士还认为,原油市场远没有几年前那么脆弱。当然,如果停火协议难以达成,红海局势持续时间较长,对原油市场的溢出效应将更大。
综上所述,欧佩克+自愿减产政策对原油市场的影响不容忽视。油价的走势将受到多方面因素的影响,包括供给、需求以及地缘政治局势等。市场需要密切关注相关信息,以便及时调整投资策略。